Sektor · Allmännytta & infrastruktur

Bästa utility-aktier 2026 — el, vatten, infrastruktur

Utilities (el, vatten, gas-distribution) är de mest defensiva av alla sektorer — reglerade monopol med stabila kassaflöden. Låg tillväxt, höga utdelningar, räntekänsligt.

100 bolag bevakade i sektorn · Median P/E: 20,9 · Median DA: 3,3% · Sammanställt av Pattern Explorer · Uppdaterad 27 oktober 2026

Topp 5 RoIC

E.ON SE24,3%
Uniper SE15,9%
Centrica plc15,3%
VERBUND AG14,2%
CEZ, a. s.13,8%

Topp 5 direktavkastning

Companhia Energética de Minas Gerais - CEMIG8,8%
Naturgy Energy Group, S.A.7,9%
Edison International6,3%
Kenon Holdings Ltd.6,2%
Clearway Energy, Inc.6,0%

Topp 5 momentum 1y

Alla bolag i allmännytta & infrastruktur

#	Bolag	Marknadsvärde	P/E	P/B	DA	Mom 1y
1	NextEra Energy, Inc. NEE · USA	1,74 biljoner SEK	17,7	2,88	3,2%	-6,9%
2	Iberdrola, S.A. IBE.MC · Bolsa de Madrid	1,65 biljoner SEK	27,2	2,74	3,2%	+24,4%
3	The Southern Company SO · USA	1,11 biljoner SEK	21,9	2,64	3,4%	-8,0%
4	Enel SpA ENEL.MI · Borsa Italiana	1,06 biljoner SEK	21,9	3,69	5,8%	+5,2%
5	Duke Energy Corporation DUK · USA	1,00 biljoner SEK	18,3	1,76	3,6%	-7,1%
6	Constellation Energy Corporation CEG · USA	948 mdr SEK	24,7	2,81	0,7%	-35,2%
7	American Electric Power Company, Inc. AEP · USA	746 mdr SEK	22,4	2,19	3,0%	+11,4%
8	Engie SA ENGI.PA · Euronext Paris	676 mdr SEK	14,0	1,70	5,9%	+16,6%
9	Dominion Energy, Inc. D · USA	586 mdr SEK	21,7	1,98	4,3%	+2,2%
10	Sempra SRE · USA	574 mdr SEK	23,9	1,66	3,2%	-11,4%
11	E.ON SE EOAN.DE · Xetra	549 mdr SEK	14,0	2,22	3,3%	+7,1%
12	Vistra Corp. VST · USA	535 mdr SEK	25,3	16,80	0,6%	-19,7%
13	Entergy Corporation ETR · USA	533 mdr SEK	26,9	2,69	2,5%	+8,5%
14	RWE Aktiengesellschaft RWE.DE · Xetra	518 mdr SEK	12,6	1,02	2,1%	+40,4%
15	Xcel Energy Inc. XEL · USA	508 mdr SEK	20,8	1,99	3,1%	-6,8%
16	Endesa, S.A. ELE.MC · Bolsa de Madrid	500 mdr SEK	16,6	5,31	3,8%	+44,9%
17	Exelon Corporation EXC · USA	470 mdr SEK	15,8	1,50	4,0%	-11,6%
18	Consolidated Edison, Inc. ED · USA	439 mdr SEK	18,4	1,61	3,2%	+8,0%
19	PG&E Corporation PCG · USA	419 mdr SEK	9,6	0,90	1,5%	-21,6%
20	SSE plc SSE.L · London Stock Exchange	419 mdr SEK	24,3	2,43	2,7%	+32,3%
21	WEC Energy Group, Inc. WEC · USA	376 mdr SEK	21,1	2,51	3,6%	-8,2%
22	Public Service Enterprise Group Incorporated PEG · USA	374 mdr SEK	17,6	2,04	3,8%	-15,4%
23	CEZ, a. s. CEZ.WA · Warszawabörsen	351 mdr SEK	26,2	3,15	3,0%	+11,1%
24	Naturgy Energy Group, S.A. NTGY.MC · Bolsa de Madrid	331 mdr SEK	14,1	2,97	7,9%	+14,7%
25	Ameren Corporation AEE · USA	317 mdr SEK	19,0	2,19	2,8%	+3,1%
26	Fortis Inc. FTS.TO · Toronto Stock Exchange	314 mdr SEK	23,1	1,69	3,3%	+7,1%
27	Brookfield Infrastructure Partners L.P. BIP · USA	308 mdr SEK	59,3	3,81	4,9%	+8,2%
28	Atmos Energy Corporation ATO · USA	307 mdr SEK	20,4	1,90	2,3%	-2,3%
29	American Water Works Company, Inc. AWK · USA	298 mdr SEK	24,6	2,41	2,5%	+3,4%
30	CenterPoint Energy, Inc. CNP · USA	288 mdr SEK	24,4	2,32	2,3%	+3,3%
31	DTE Energy Company DTE · USA	285 mdr SEK	20,5	2,21	3,7%	-10,8%
32	FirstEnergy Corp. FE · USA	280 mdr SEK	24,4	2,05	4,1%	-3,9%
33	PPL Corporation PPL · USA	276 mdr SEK	20,5	1,73	3,3%	-8,6%
34	VERBUND AG OEWA.DE · Xetra	268 mdr SEK	19,1	2,38	3,0%	+4,4%
35	Eversource Energy ES · USA	261 mdr SEK	17,0	1,51	4,9%	-11,9%
36	Ørsted A/S ORSTED · Köpenhamnsbörsen	256 mdr SEK	—	1,34	—	+4,5%
37	EnBW Energie Baden-Württemberg AG EBK.DE · Xetra	255 mdr SEK	—	1,73	2,5%	-1,5%
38	Hydro One Limited H.TO · Toronto Stock Exchange	249 mdr SEK	22,4	2,44	2,7%	-0,4%
39	Fortum Oyj FORTUM · Helsingforsbörsen	241 mdr SEK	25,1	2,54	3,2%	+30,2%
40	Edison International EIX · USA	231 mdr SEK	5,8	1,25	6,3%	-4,6%
41	CMS Energy Corporation CMS · USA	228 mdr SEK	20,9	2,29	3,3%	-6,7%
42	CK Infrastructure Holdings Limited CKI.L · London Stock Exchange	226 mdr SEK	7,0	1,19	3,9%	+31,1%
43	NRG Energy, Inc. NRG · USA	218 mdr SEK	25,6	4,89	1,9%	-39,3%
44	NiSource Inc. NI · USA	217 mdr SEK	22,7	2,14	2,9%	-4,0%
45	Uniper SE UN0.DE · Xetra	208 mdr SEK	10,6	1,45	1,7%	+35,3%
46	Evergy, Inc. EVRG · USA	203 mdr SEK	21,1	1,87	3,4%	+4,6%
47	Alliant Energy Corporation LNT · USA	188 mdr SEK	21,2	2,35	3,2%	-2,0%
48	Talen Energy Corporation TLN · USA	175 mdr SEK	—	10,36	—	-8,1%
49	Emera Incorporated EMA.TO · Toronto Stock Exchange	160 mdr SEK	21,0	1,58	4,5%	-4,7%
50	Elia Group SA/NV ELI.BR · Euronext Bryssel	158 mdr SEK	21,4	1,73	1,7%	+13,0%
51	Brookfield Renewable Partners L.P. BEP · USA	148 mdr SEK	—	2,29	5,5%	-4,6%
52	Pinnacle West Capital Corporation PNW · USA	132 mdr SEK	19,8	1,77	3,6%	+9,7%
53	Severn Trent PLC SVT.L · London Stock Exchange	131 mdr SEK	26,1	5,25	4,0%	+14,7%
54	Essential Utilities, Inc. WTRG · USA	123 mdr SEK	20,9	1,66	3,6%	-3,1%
55	The AES Corporation AES · USA	114 mdr SEK	5,6	2,17	4,7%	+3,5%
56	Canadian Utilities Limited CU.TO · Toronto Stock Exchange	106 mdr SEK	311,2	2,69	3,7%	+24,9%
57	OGE Energy Corp. OGE · USA	104 mdr SEK	20,9	1,97	3,7%	+0,1%
58	Enlight Renewable Energy Ltd ENLT · USA	103 mdr SEK	113,8	4,47	—	+107,3%
59	PGE Polska Grupa Energetyczna S.A. PGE.WA · Warszawabörsen	97 mdr SEK	4,8	0,79	—	+43,5%
60	Redeia Corporación, S.A. RED.MC · Bolsa de Madrid	92 mdr SEK	16,4	1,38	5,5%	-14,5%
61	Centrica plc CNA.L · London Stock Exchange	92 mdr SEK	10,0	2,00	3,8%	-14,8%
62	UGI Corporation UGI · USA	88 mdr SEK	12,8	1,59	3,9%	+13,5%
63	IDACORP, Inc. IDA · USA	85 mdr SEK	22,9	2,05	2,6%	+0,2%
64	Clearway Energy, Inc. CWEN · USA	82 mdr SEK	40,8	2,06	6,0%	-2,7%
65	Corporación Acciona Energías Renovables, S.A. ANE.MC · Bolsa de Madrid	81 mdr SEK	37,8	1,13	0,1%	-11,4%
66	BKW AG BKW.SW · SIX Swiss Exchange	77 mdr SEK	17,3	1,17	3,1%	-33,7%
67	Capital Power Corporation CPX.TO · Toronto Stock Exchange	75 mdr SEK	117,1	2,23	4,6%	-12,8%
68	Companhia Energética de Minas Gerais - CEMIG XCMIG.MC · Bolsa de Madrid	69 mdr SEK	7,9	1,19	8,8%	+20,7%
69	Southwest Gas Holdings, Inc. SWX · USA	68 mdr SEK	22,3	1,57	3,0%	+8,8%
70	TXNM Energy, Inc. TXNM · USA	68 mdr SEK	33,6	1,83	2,9%	+2,5%
71	Black Hills Corporation BKH · USA	65 mdr SEK	20,2	1,55	3,5%	+20,5%
72	Brookfield Renewable Corporation BEPC · USA	58 mdr SEK	—	-3,05	5,4%	-29,1%
73	Ormat Technologies, Inc. ORA · USA	57 mdr SEK	42,8	2,07	0,6%	-17,8%
74	New Jersey Resources Corporation NJR · USA	56 mdr SEK	14,4	2,00	3,9%	+11,0%
75	Portland General Electric Company POR · USA	55 mdr SEK	19,6	1,24	5,1%	-3,2%
76	Oklo Inc. OKLO · USA	54 mdr SEK	—	1,55	—	-80,5%
77	Enagás, S.A. ENG.MC · Bolsa de Madrid	52 mdr SEK	14,1	1,95	5,9%	+19,8%
78	Spire Inc. SR · USA	52 mdr SEK	24,0	1,37	4,1%	-6,6%
79	ONE Gas, Inc. OGS · USA	50 mdr SEK	16,3	1,34	3,6%	-9,0%
80	Energa SA ENG.WA · Warszawabörsen	50 mdr SEK	6,7	0,80	—	+89,3%
81	SOLV Energy, Inc. MWH · USA	49 mdr SEK	48,8	5,71	—	-22,8%
82	NorthWestern Energy Group, Inc. NWE · USA	49 mdr SEK	27,2	1,60	3,6%	+21,7%
83	Brookfield Infrastructure Corporation BIPC · USA	49 mdr SEK	—	-2,98	4,9%	-15,6%
84	Algonquin Power & Utilities Corp. AQN.TO · Toronto Stock Exchange	45 mdr SEK	22,8	0,93	4,8%	-5,6%
85	TransAlta Corporation TA.TO · Toronto Stock Exchange	45 mdr SEK	—	6,87	1,5%	-21,5%
86	Northland Power Inc. NPI.TO · Toronto Stock Exchange	45 mdr SEK	—	1,43	3,3%	-10,3%
87	TAURON Polska Energia S.A. TPE.WA · Warszawabörsen	43 mdr SEK	5,8	0,74	2,2%	-6,5%
88	MDU Resources Group, Inc. MDU · USA	43 mdr SEK	20,3	1,37	3,0%	-2,3%
89	Chesapeake Utilities Corporation CPK · USA	36 mdr SEK	21,5	1,94	2,2%	+2,1%
90	Drax Group plc DRX.L · London Stock Exchange	36 mdr SEK	87,8	1,53	3,9%	+10,6%
91	American States Water Company AWR · USA	36 mdr SEK	23,3	3,01	2,5%	+12,3%
92	Kenon Holdings Ltd. KEN · USA	35 mdr SEK	27,6	2,10	6,2%	+27,3%
93	Avista Corporation AVA · USA	33 mdr SEK	13,4	1,11	5,2%	-3,4%
94	California Water Service Group CWT · USA	31 mdr SEK	21,4	1,63	2,8%	-3,2%
95	ENEA S.A. ENA.WA · Warszawabörsen	31 mdr SEK	8,4	0,65	2,6%	+8,3%
96	Fervo Energy Company FRVO · USA	29 mdr SEK	—	0,98	—	-75,1%
97	MGE Energy, Inc. MGEE · USA	29 mdr SEK	17,7	1,89	2,9%	-16,8%
98	ReNew Energy Global Plc RNW · USA	27 mdr SEK	20,8	1,82	—	-9,7%
99	H2O America HTO · USA	25 mdr SEK	20,1	1,29	3,1%	+9,9%
100	Rockpoint Gas Storage Inc. RGSI.TO · Toronto Stock Exchange	25 mdr SEK	10,8	-4,26	5,5%	-6,4%

Vanliga frågor om allmännytta & infrastruktur-aktier

Är utility-aktier säkra?

Säkra mot affärsrisk men inte mot räntechocker. Iberdrola är ett av världens mest välskötta utility-bolag, men kursen föll 30% under 2022 när räntan steg. Säkerheten är att utdelningen sällan hotas — kursen kan dock svänga ordentligt med räntan.

Är NextEra fortfarande en bra investering?

NextEra (USA) har varit utility-sektorns ledare i förnybart i 20 år. Höga multiplar (P/E 20-25) reflekterar tillväxten i deras renewable-arm. Räntekänsligheten gjorde att kursen halverades 2021-2023. Långsiktigt strukturell vinnare.

Vad är 'allowed RoE'?

Tillåten avkastning på regulerat kapital — den vinstmarginal staten tillåter på utility-investeringar. Typiskt 8-11% i Europa, 9-10% i USA. Bolaget får inte ta mer; de tjänar mindre om de är ineffektiva.

Är vattenutilities som Severn Trent intressanta?

I UK har vattenutilities haft stora regleringsproblem (Severn Trent, Thames Water) på grund av läckande infrastruktur och miljöböter. Sektorn är mer komplicerad än den ser ut — kolla regleringsbeslut innan du investerar.

Reglerade monopol — den enklaste affärsmodellen på börsen

Utilities är ofta beskrivna som 'obligationer med tillväxt'. De levererar elektricitet, vatten eller gas till hushåll och företag inom ett geografiskt område — och staten reglerar deras avgifter så att de får en garanterad RoE (typisk 8-12% på regulerat kapital). Det betyder förutsägbara kassaflöden men begränsad uppsida.

Sektorn rymmer flera underkategorier:

Elektricitetsdistribution — Fortum, Engie, Iberdrola, NextEra. Från fossil generering till förnybart, ofta en mix
Vatten & avlopp — Severn Trent, Veolia. Mest reglerat av alla utilities
Gas-distribution — Pipeline-företag som Enbridge, Williams. Strukturell motvind från elektrifiering
Infrastrukturfonder — börsnoterade tillgångsförvaltare som äger flygplatser, hamnar, vägar (Brookfield Infrastructure)

Räntekänslighet är största risken

Utilities handlas effektivt som obligationer. När 10-årsräntan stiger från 2% till 5% (som 2022) faller utility-värderingar 30-40%. När räntan vänder ner igen rebounder de kraftigt. Detta är inte affärsrisk — det är tillgångs-allokerings-effekt: investerare som söker yield flyttar mellan obligationer och utilities baserat på relativa avkastningskrav.

Förnybart-omställning — gigantisk capex

Europeiska utilities står inför ~10 biljoner EUR i capex de kommande 20 åren för att elektrifiera ekonomin och bygga ut vind/sol/lagring. Det är den största kapital-omställningen någonsin. Vinnare: bolag med stark balansräkning och låg finansieringskostnad (Iberdrola, NextEra). Förlorare: kol-exponerade, högt belånade traditionella generators (Uniper, RWE under perioder).

Hur värderar man utility-aktier?

Reglerat kapital × tillåten RoE — det matematiska golvet för intäkterna
Direktavkastning vs 10-årsräntan — när DA är 200+ bps över räntan = attraktivt
Capex-program — visar tillväxttakt nästa decennium
Utdelningstillväxt 10 år — bästa kvalitetstecknet

Relaterade sektorer

Fastigheter — Fastighetssektorn är räntekänslig och kapitalintensiv — men ger ofta hög direkta
Energi — Energi är råvarudriven: olja, gas, kol, men också förnybart. Cyklisk och politis
Finans — Finanssektorn är hjärtat i ekonomin: banker, försäkringsbolag, investeringsbolag

Alla sektorer

Teknik Finans Fastigheter Industri Hälso- och sjukvård Energi Dagligvaror Sällanköp Kommunikation & media Råvaror

Sammanställt av Pattern Explorer · Data uppdateras dagligen från Yahoo Finance · Inte finansiell rådgivning

Klar att börja handla? — Annonslänk

Hitta mäklaren som passar dig

Två mäklare med olika styrkor. Jämför avgifterna innan du väljer — skillnaden blir större över ett sparliv än de flesta räknar med.

Nordnet

Öppna konto

Svensk mäklare · ISK, KF & depå

· Störst utbud av svenska aktier & fonder
· Courtageklasser ner till 0 kr på småorder
· Bra om du vill ha allt hos en svensk aktör

Savr