Sektorrotation — varför det spelar roll
Cyklisk position avgör mycket. När räntorna stiger pressas räntekänsliga sektorer (fastigheter, utility); när konjunkturen viker går defensiva sektorer (dagligvaror, hälsovård) bättre. Att aktivt rotera mellan sektorer är en av de äldsta strategierna i aktiehandel.
Defensiva sektorer
- Dagligvaror — låg beta, stabila utdelningar
- Hälso- och sjukvård — människor blir sjuka oavsett konjunktur
- Utility — reglerade monopol, höga utdelningar
Cykliska sektorer
- Industri — verkstad, försvar, infrastruktur
- Sällanköp — bilar, mode, e-handel
- Råvaror — gruvor, stål, skog
Tillväxtsektorer
- Teknik — mjukvara, halvledare
- Kommunikation & media — gaming, plattformar, telecom
Räntekänsliga sektorer
- Fastigheter — högt belånade, känsliga för räntor
- Finans — bankerna gynnas av högre räntor i NII, men kreditrisken ökar
- Energi — drivs av råvarupriser, ofta kontracyklisk